السبت 18 يوليو 2026
طرح سبيس إكس في ناسداك قد يصنع أكبر اكتتاب بتاريخ وول ستريت ويدفع ثروة ماسك للتريليون
إيداع رسمي لدى هيئة SEC يفتح الطريق أمام إدراج سبيس إكس في ناسداك.
ملخص
قدمت شركة سبيس إكس التابعة لرجل الأعمال إيلون ماسك نموذج S-1 إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تمهيدًا لطرحها العام الأولي المتوقع خلال يونيو 2026. وتشير الوثائق إلى أن الشركة تخطط لإدراج أسهم الفئة A تحت الرمز SPCX في بورصة ناسداك ومنصة ناسداك تكساس، وسط توقعات بأن يصبح الطرح الأكبر في تاريخ وول ستريت. ويأتي ذلك بعد توسع كبير في أعمال الشركة التي تشمل الصواريخ القابلة لإعادة الاستخدام، وخدمة ستارلينك، وقطاع الذكاء الاصطناعي بعد الاستحواذ على xAI، إلى جانب مشاريع طويلة الأمد تتعلق بالقمر والمريخ والحوسبة المدارية.
دخلت شركة سبيس إكس مرحلة جديدة في تاريخها بعد تقديم نموذج S-1 الرسمي إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية يوم الأربعاء 20 مايو 2026، في خطوة تمهد لإدراجها العام الأول في الأسواق المالية الأمريكية. ووفقًا للوثائق المقدمة إلى الهيئة التنظيمية، تخطط الشركة لطرح أسهم الفئة A تحت الرمز SPCX في بورصة ناسداك، إلى جانب الإدراج في منصة ناسداك تكساس.
وتشير المعلومات الواردة في الإيداع إلى احتمال بدء الجولة التسويقية الخاصة بالطرح خلال أوائل يونيو، على أن يتم الإدراج الفعلي خلال منتصف الشهر نفسه. وتتابع مؤسسات وول ستريت هذا الطرح باهتمام واسع، في ظل تقديرات تتوقع أن يصبح أكبر اكتتاب عام أولي في تاريخ السوق الأمريكية.
إيلون ماسك وتحول سبيس إكس إلى شركة عامة
أسس رجل الأعمال الأمريكي إيلون ماسك شركة سبيس إكس عام 2002 بهدف خفض تكاليف الوصول إلى الفضاء وتطوير تقنيات تدعم استعمار الكواكب الأخرى. وخلال السنوات الماضية، تحولت الشركة إلى واحدة من أبرز الجهات العاملة في قطاع الفضاء التجاري، خصوصًا بعد نجاح برامج الصواريخ القابلة لإعادة الاستخدام مثل فالكون 9 وفالكون هيفي، إلى جانب مشروع ستارشيب.
كما توسعت الشركة في قطاع الاتصالات الفضائية عبر شبكة ستارلينك، التي توفر خدمات الإنترنت عبر الأقمار الصناعية لأكثر من 10 ملايين مشترك في 164 دولة. وإلى جانب ذلك، عززت سبيس إكس حضورها من خلال عقود حكومية مع وكالة ناسا ووزارة الدفاع الأمريكية.
وفي فبراير 2026، استحوذت الشركة على xAI التابعة لماسك، وهو ما أدى إلى دمج أعمال الذكاء الاصطناعي داخل هيكل سبيس إكس، بما يشمل نماذج غروك ومنصة إكس المعروفة سابقًا باسم تويتر. كما تضمنت الخطط المستقبلية للشركة العمل على إنشاء مراكز بيانات في الفضاء ضمن مشاريع الحوسبة المدارية.
الإيرادات والخسائر ضمن وثائق هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية
أظهرت البيانات المالية المرفقة في الإيداع لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أن سبيس إكس سجلت إيرادات بلغت 18.674 مليار دولار خلال عام 2025. وجاء الجزء الأكبر من هذه الإيرادات من قطاع الاتصال المرتبط بخدمة ستارلينك، والذي حقق أرباحًا تشغيلية خلال الفترة نفسها.
ورغم ذلك، كشفت الوثائق عن تسجيل خسائر تشغيلية إجمالية بلغت 2.589 مليار دولار نتيجة الاستثمارات الكبيرة في تطوير برنامج ستارشيب وتوسعات الذكاء الاصطناعي. كما أوضحت البيانات المالية أن إيرادات الربع الأول من عام 2026 بلغت 4.694 مليار دولار، مقابل خسائر تشغيلية وصلت إلى 1.943 مليار دولار.
خطط طويلة الأمد تمتد إلى القمر والمريخ
تضمن الإيداع الرسمي خططًا بعيدة المدى تشمل إطلاق أنظمة حوسبة ذكاء اصطناعي مدارية بداية من عام 2028، إضافة إلى مشاريع تستهدف بناء وجود دائم على سطح القمر. كما تحدثت الشركة عن خطط مرتبطة بتأسيس مدن على المريخ ضمن رؤيتها طويلة الأجل لقطاع الفضاء.
ووفقًا لما ورد في الوثائق، ترى سبيس إكس أن الفرص السوقية المحتملة عبر قطاعات الفضاء والاتصالات والذكاء الاصطناعي قد تصل إلى 28.5 تريليون دولار. ويعكس ذلك حجم التوسع الذي تسعى الشركة إلى تحقيقه خلال السنوات المقبلة في أكثر من قطاع تقني واستثماري.
وول ستريت تترقب أكبر اكتتاب في التاريخ
توقعت تقارير نشرتها وسائل إعلام مالية، من بينها وول ستريت جورنال ورويترز، أن يجمع الطرح العام الأولي لسبيس إكس عشرات المليارات من الدولارات، مع تقديرات تتجاوز 75 مليار دولار. وإذا تحققت هذه الأرقام، فسيتجاوز الاكتتاب الطرح التاريخي لشركة أرامكو السعودية عام 2019.
كما أشارت التقديرات إلى أن قيمة سبيس إكس السوقية بعد الإدراج قد تصل إلى 1.75 تريليون دولار أو أكثر. ويقود عملية الطرح عدد من البنوك الاستثمارية الكبرى، من بينها غولدمان ساكس بصفته المنسق الرئيسي، إلى جانب مورغان ستانلي وبنك أوف أمريكا وسيتي جروب وجي بي مورغان.
هيكل السيطرة يمنح إيلون ماسك نفوذًا واسعًا
يملك إيلون ماسك حصة مسيطرة في سبيس إكس من خلال أسهم الفئة B التي تمنحه حقوق تصويت مضاعفة تصل إلى 10 أصوات لكل سهم. ووفقًا للوثائق، ستحتفظ الشركة بهيكل “شركة خاضعة للسيطرة”، وهو ما يسمح لماسك بالاحتفاظ بالنفوذ على القرارات الاستراتيجية الرئيسية بعد الإدراج.
وتشير تقديرات خبراء، من بينهم محللون لدى بلومبرغ، إلى أن قيمة حصة ماسك في سبيس إكس قد تضيف مئات المليارات إلى ثروته الحالية، مع توقعات بإمكانية تجاوز ثروته حاجز التريليون دولار عقب الإدراج.
موضوعات مرشحة
مخاطر تنظيمية ومنافسة متزايدة في قطاع الفضاء
رغم التوقعات المرتفعة، أبرزت الوثائق عدة مخاطر قد تواجه الشركة خلال المرحلة المقبلة، من بينها الاعتماد الكبير على إيلون ماسك، والتحديات التنظيمية، وارتفاع تكاليف تطوير تقنيات مثل ستارشيب، إضافة إلى المنافسة المتصاعدة في سوق الأقمار الصناعية وخدمات الاتصال الفضائي.
وفي المقابل، يرى مراقبون في وول ستريت أن سجل الشركة في عمليات الإطلاق يمنح المستثمرين قدرًا كبيرًا من الثقة، خصوصًا مع تنفيذ سبيس إكس لأكثر من 80% من الحمولات المرسلة إلى المدار عالميًا، وتحقيق صواريخ فالكون معدل نجاح يتجاوز 99%.
##لماذا يمثل إدراج سبيس إكس في ناسداك حدثًا مهمًا لوول ستريت؟
لأنه قد يصبح أكبر اكتتاب عام أولي في تاريخ السوق الأمريكية، مع تقديرات بجمع أكثر من 75 مليار دولار ووصول القيمة السوقية للشركة إلى نحو 1.75 تريليون دولار أو أكثر.
##كيف سيحافظ إيلون ماسك على نفوذه داخل سبيس إكس بعد الإدراج؟
سيحتفظ ماسك بسيطرته من خلال أسهم الفئة B، التي تمنحه حقوق تصويت مضاعفة تصل إلى 10 أصوات لكل سهم، ضمن هيكل شركة خاضعة للسيطرة.
